光伏行业景气行情还能持续多久_光伏行业还能撑多久

1.想往光伏行业发展，一个外行需要学习什么？

2.下半年哪个行业投资行情会比较好？

3.碳中和，为什么市场却连续爆炒电力股？

4.欧洲对中国光伏产业的反倾销的分析

5.政策暖风频吹，光伏板块涨声一片，行情发酵有望延续

2019年后，中国光伏正式进入了“平价上网时代”，在光照条件好的地方，上网价格已经低于火电，整个产业竞争力不断提升，去年中国光伏新增装机量48.2GW，占全球三成。与此同时，中国光伏组件的出口目的地十分分散，“卡脖子”的顾虑已然烟消云散。

回溯中国光伏行业的发展，以欧美双反、“531新政”以及2019年国家能源局的平价上网通知，大致可以划分为四个阶段：

1. 两头在外的时代（2012年之前）：上游原材料依赖进口，下游组件绝大部分都用于出口，内需不足，缺乏核心技术。

2. 产业扶持：（2013年到2018年）：发改委等部门陆续推出补贴政策，拉动内需，但是出现了一些结构性问题，比如财政补贴窟窿越来越大，出现骗补现象。

3. 补贴退坡：（2018年到2020年）：2018年“531新政”降低了光伏的补贴标准，限制了补贴规模，行业装机量出现间歇性回落，劣质产能被淘汰，加速了平价时代的到来。

4. 平价时代（2021年之后）：凭借低成本和规模化创新优势，目前中国光伏发电侧已经接价，部分地区已经低于传统电价，竞争力优势不断凸显。

光伏产业的全球争霸赛中，无论是硅料、硅片、电池片还是组件，无论是市场份额还是技术实力，中国都是绝对世界第一，无论今后的技术路线再怎么变化，可以确定的是，最后的赢家一定是中国公司。

沙漠、湖泊、屋顶的光伏产业遍布中国，但很少人知道我们的光伏电站的模样。利用 Hightopo 的 HT 产品搭建轻量化的 3D 大型光伏发电站和光热发电站可视化场景，让大家线上游览一下光伏发电站。

想往光伏行业发展，一个外行需要学习什么？

我跟人认为光伏行业还是会继续发展的。原因有以下几个方面

1、能源是不管哪个都没办法回避的问题

2、目前的新能源有：风能、潮汐能、太阳能、地热能，目前能够大规模利用的也就风能和太阳能。而且太阳能要比风能有优势

3、光伏行业的发展周期其实非常的短，实际上现在还处于他的发展壮大周期内

之所以你现在感觉这个行业不好做，是因为太多的公司因为行业的暴力，同时进入门槛较低，都蜂拥而至了。加上主要目标市场--欧美的金融危机。导致整个行业产能过剩。但是过剩这种状态时暂时的。

由于发展中国家的开发以及整个行业的优胜劣汰，这个行业将会迎来更加理性和高速的发展。

希望对你有用，当然如果有什么别的想法我们可以进一步沟通。

下半年哪个行业投资行情会比较好？

首先你在哪个地区，然后网上看看你的地区有哪些光伏企业，通过人力或者公司直接招聘，得到进入公司的机会，如果是刚起步的光伏企业，你可以尝试工艺员或者IPQC，一般新企业对这方面的要求不是特别高，如果是老企业，你对工艺、质量都不熟悉的话，只能先从操作工开始，但是不管什么岗位，最好进入组件车间，那里是企业出成品的地方，想学经验的话去电池、硅料车间，经过半年、一年的时间你对光伏企业也就熟悉了

碳中和，为什么市场却连续爆炒电力股？

下半年投资银行股比较好，主要原因是：

1.银行股涨幅比较小，安全性比较高，这个位置比较安全；

2.银行股处于低估值状态，性价比比较高，风险比较小；

3.其他板块涨幅都比较大，已经没有了安全边际。

投资其实就是板块轮动，不同时期，不同的板块有不同的表现，整体来看，银行股处于低估值状态，基本上没有出现上涨，安全边际非常高，风险也比较小，如果准备长线投资，银行股应该是非常不错的选择。

一、银行股涨幅比较小安全性比较高

对于股票来说，涨幅太大就是最大的风险，银行股整体上都没有表现，涨幅非常小，今年很多板块已经出现了大涨，银行板块一直没有表现机会，如果大盘出现回调，银行板块可能会起来稳定大盘，出现一波补涨行情，低位的银行股值得大家期待。

二、银行股处于低估值状态性价比比较高

巴菲特的价值投资理念深入人心，股票低估的时候买入，长线持有是赚钱最好的手段，寻找到低估值的板块和股票非常重要。

银行板块平均市盈率才12倍左右，国际上银行股平均市盈率在15倍左右，我们的银行跟国际银行对比明显处于低估值状态，性价比非常高，如果买入银行股，长线持有，我相信能够获得不错的收入，下半年银行股应该是非常不错的选择。

三、银行股需要一波补涨行情

A股市场基本上热点板块都轮动了一次，从芯片到光伏，从锂电池产业链到化工，从化工到周期股，基本上都出现了轮番上涨，券商在今年也出现了几波脉冲行情，唯独银行板块没有好的表现，估值还处于相对低位，市场热门板块开始调整的时候，资金可能就会选择低位的银行股进行攻击，实现板块补涨，我们要重点跟踪银行股。

欧洲对中国光伏产业的反倾销的分析

你这个问题问的很好！为什么碳中和概念不炒其它板块，而首先炒的是电力板块？很多股民有点疑惑不解，其实这个问题也很好解释，我从两个角度来给你简单的分析一下：

第一，电力目前来说也属于垄断行业，而发电厂和供电公司基本上都是国有企业，国家层面提出的碳中和，碳达峰，国有企业要率先启动，也就是要淘汰落后产能，使用清洁能源，用自然界的水力，风能，太阳能，替代传统的燃煤，燃油高耗能，高污染的发电，达到节能减排的目的。

第二，因为电力板块还一直趴在地板上没涨，然而现在正好赶上了时机，所以就成了主力资金炒作的理由，从而借题发挥，借机炒作，借机拉升！你想想，都在一个盘子里面，别的板块早就炒上天了，难道这个板块就一直趴着不涨吗，这是不可能的！俗话说：风水轮流转，凭什么你涨，我不涨？况且股价还在低位，大资金是不会放过每一个赚大钱的机会，可以说任何一只股票只要跌到了最低点，只要不退市，都是要上涨的，也就是所谓的顶底轮回，炒股说到底就是用时间换空间的 游戏 规则，道理非常简单！

碳中和就是伪概念，与卖赎罪券一样，就是收智商税的，什么碳排放温室气体破坏臭氧层，气温上升等都是伪科学，与打鸡血一样的玩意。

二氧化碳就是H2O，臭氧层就是O3，哪个实验室能让H2O与O3产生反应的，再说H2O比空气重，它怎么上去破坏臭氧层?

气候变暖?处于温带亚热带的美国德州都零下二十四度了，人都冻懵逼了，还变暖?

与太阳辐射相比，人类排放一年的二氧化碳，不够太阳辐射地球一秒的，碳排放收费，与卖赎罪券一样一样的。

股市就是利用这个讲故事，创造信仰与一致预期罢了，电力就是碳达峰碳中和等概念的上游，加上卖赎罪券碳交易的预期，故而炒电力股。

但是，请注意，碳中和概念收益的不是所有电力股，而是电力板块中的水电，风电，光伏发电，潮汐发电等绿色能源，利空的是传统火力发电，且长期利空煤炭。

而且，碳中和概念属于长期大利空，没钱没势的民营煤窑，民营钢企等，都会面临正义的集约化整合。

碳中和本身不重要，重要的是这一环保概念下的集约化整合与去产能趋势，是能源发电结构的改变。

煤炭，天然气，水力，光伏，风能，地热潮汐，核电与垃圾焚烧，目前各占发电结构的多少?未来的趋势是哪种类型的发电占比要减少，哪种要增加?

目前央企国企与民营在能源盘子的占比是多少，未来趋势是谁会被关停，被整合掉，谁的份额会水涨船高?

重要的是这些趋势，炒作的也是这些趋势带来的一致预期，谁还真在意四十年后的2060年啊，别说股票了，现在的股民估计都死一半了。

今年的大趋势是通胀预期与预期兑现，不是碳中和，后者属于波段故事，从2006年起就时不时老菜新炒一下，现在是杀白马炒中小盘的过渡阶段，电力公共事业等板块，银行等真正低市盈率的股票，长期是跑不过成长股的。但在杀成长股估值的阶段，避险资金会朝低估值板块流动，就到了唱多低估值板块的时候了。

短期炒的就是话题，就是情绪，就是资弈，例如今天周一，3月15，我们就会做空前期爆炒股中的煤炭，减仓能源，继续建仓水泥。

煤炭，能源，水泥都是顺周期，但照样有的做多有的做空，不是因为故事，就是简简单单的涨高了的卖，正涨的逐步止盈，正要启动的买。

现在这一阶段就是早期抱团股要持续杀跌，中小盘绩优股要价值复位的阶段，故事会很多，市场会很乱，轮动会很快，快进快出比较重要。

老庄与游资在底部吸筹阶段的成本，大概是股票最低价格的三成左右，观察哪个低估的板块与个股有启动迹象了，涨幅不到三成，就可以有选择的参与。

而从底部上涨五成与一倍附近时，是最容易调整与出货的节点，这都是概率，正如打板打三进四，六进七的胜率最高一样。

讲的是故事，挣的是价差，压的是概率，收割的就是一致预期，为什么炒碳中和，为什么连续爆炒电力股，原因就在里面。

电力股中的氷力发电、光伏发电、风力发电，都是新型的低碳能源。

而传统火力发电企则因纳入碳回收试点而受益。如深能源、华银电力等，则因参股深圳碳而成为题材龙头。

碳中和概念短炒，抓住底部放量的快进快出，真正要抓住有实质的公司，可以产生价值提高上市公司业绩的公司布局。

碳中和是一个长期的大战略，碳中和支持的行业公司，都将迎来一个长期的发展红利期，但电力股的爆炒，是短期的资金炒作行为，不具备长期性。

首先我们要知道，碳中和的最终目标，是在2060年，实现净零碳排放。

而近期的目标，是在2030年前达到碳排放的高峰，也就是之后的碳排放量只能减少，不能再增加。

在这个大的目标下，任何能实现净零碳排放的行业，都将是政策大力支持的。

目前所有的经济活动中，电力行业，是碳排放量最大的行业，也是最需要大规模去碳化的行业，这大概是投机的资金开始爆炒电力股的原因吧。

目前的发电技术中，煤炭发电还是占据着重要的地位，而煤炭发电、煤制气、煤制油、主要的一些煤化工技术等的碳排放量，都是相当高的，高强度的碳排放技术，都是要被淘汰的。

未来的电力行业的趋势，将是光伏、风电、核能、绿色氢能等发电占据主流地位，逐步实现去碳化，这些能够提供清洁能源的行业龙头公司，才是大家真正值得长期关注的。

毕竟，碳中和是一件需要长期去推进的事情，就算有行业的红利，也不是现在一朝一夕可以体现出来的，短期炒作概念，爆炒电力股，都是投机的行为，不可持续。

去关注和提前布局一些清洁能源龙头公司，对于大多数人来说，才能真正享受到碳中和长期发展的红利收益。

碳中和，就是减少碳排放，水电公司生产的水电属于清洁能源，有碳排放额度可以出售，有利于增加电力公司的利润。

华银电力七连板后,今日是否还有机会？

电力板块在龙头华银电力打出7板高度的情况下，十分吸睛，上周后半周迎来了大爆发。

这一轮碳中和行情是当之无谓的主线，那么接下来还有机会吗？或者说碳中和的后排机会在哪？

随着年后大消费带动指数回调，在弱势调整下，碳中和负担起了市场投资者的赚钱效应，从其中水泥，钢铁，到现在的电力。

电力概念是否到顶，我们接下来还能看哪一块呢？尾端附持有碳交易公司名单！

我们技术面来看一下目前的电力概念周线图，目前周线级别电力概念突破19年的高点，刷新多年的新高，但是突破之后空间能有多少？

对于前期没有上车的朋友，我持观望态度。

毕竟目前大盘的整体逻辑的消费股回调引发的调整走势，调整背景下少有概念能走出长期好的趋势。更多是对于短线题材的炒作。

按照以往规律，碳中和热点刚刚出来，新出的热点直接开启一轮为时一个月以上的行情，这个概率不大。（关于碳中和，我也写了一篇文章：A股火爆的碳中和，到底是个啥？如何看待碳中和后排的逻辑？）

你参考19年的数字货币就能知道：

数字货币这个概念是19年在A股题材概念中出来的，它真正开启上涨行情是在20年，这样的例子在A股有很多，有兴趣的朋友可以自己看一下。

目前的碳中和在重要会议后出现，对于整个题材的操作我看好短期为主，期间内部逻辑会不断变化。电力概念价格略高，尽量考虑风险以及成本因素。

整个碳中和的概念其实非常的宽泛，其中包括顺周期的钢铁、有色铝，基建中的水泥，新能源中的电力、光伏、设备，还有环保等相关热点。

所以近期的市场就是板块内部的不断轮动，这也是投资者最为头疼的地方，板块内部逻辑太乱，很难把握主线，前期龙头中材节能，最近最吸引人眼球的新龙头华银电力，内部板块切换较快。

前期表现较好的有色铝和钢铁均展开调整， 那么接下来还有哪些热点可以关注呢？

这两天“十年最强沙尘暴”刷新朋友圈、微博，而相关的环保概念也迎来一波上涨，沙尘暴据说还要持续两天，相关的环保概念能否接过电力的棒子呢？

最后和大家说一点心里话，其实碳交易对于全国、全世界的人民都有好处，毕竟环保嘛。

但是对于企业来讲，尤其是没有相关技术的中小型企业就不一定了，目前的情况处理一顿碳的预计成本需要200美金以上，所以大企业强者恒强的局面还会不断展现，大家有投资的时候要更加注重基本面的判断,找那种核心龙头公司，比如人家北上资金买消费就是茅台、美的，买金融就是招商、平安，所以多看看北上的选择，有助于找到行业中前排的票。

对此，你有什么看法？或者还有其他问题，请在下方留言！凯司令定知无不言言无不尽！

一切都是抄作，过后一地鸡毛，股市里的庄家想抄什么就在媒体上大肆宣传什么，19年的 科技 吹的多好现在有的一经回到原点。

老瓶装新酒而已。碳中和其实是个很大概念，它对我国整体的经济产业链都有很大影响。这种情况下，只要是市场中能源上游工业品相关行业都能靠上去。电力股一价格便宜，二长期未有表现，三目前市场从抱团股中慢慢撤离，需要有新的方向。但不建议追高，因为是题材驱动而已，本身基本面没有大的变化。关于碳中和概念，我早在3/3文章里有提到过4个主线，有兴趣的可以去看看，欢迎指正。

碳中和与大重构 ： 供给侧改革、能源革命与产业升级

“碳中和”是我国能源安全和经济转型的内在需求，也是世界各国利益对立和统一。其中对立体现在“碳排放权”背后发展权的博弈，统一体现在全球应对气候变化政策的一致。相比发达国家，我国实现“碳中和”的年限更短，碳排放下降的斜率更大。基于碳排放来源的燃烧、非燃烧过程，我们构建了“碳中和”的实现路径：

1） 供给侧提高可再生能源比例，构建零碳电力为主、氢能为辅的能源结构，同时大力发展储能以保障电网平衡；

2） 需求侧从工业、交通、建筑三个部门着手，全面推广终端电气化、源头减量、节能提效；3）改良工业过程，针对工业原料的氧化还原、分解取针对性的原料替换。

六大路线： 源头减量 、 能源替代 、 节能提效 、 回收利用 、 工艺改造 、 碳捕集

1）源头减量：短期减排压力下，可能通过“能耗”等措施进行供给侧改革，需要关注是否发生阶段性冲刺，引发大宗商品价格进一步上涨。吨产品能耗大户：电解铝、硅铁（钢铁）、石墨电极、水泥、铜加工、烧碱、涤纶、黄磷、锌等；

2）能源替代：以风光、储能、氢能、新能源 汽车 为代表的的新能源行业，包括供应链上下游、制造端、运营端在内的全产业链都将受益于碳中和对投资的拉动；

3）节能提效：工业节能、建筑节能及节能设备将受益；

4）回收利用：再生的回收利用可以有效减少初次生产过程中的碳排放，如废钢、电池回收、垃圾分类及固废处理；

5）工艺改造：主要集中在电池技术升级、智慧电网、分布式电源、特高压、能源互联网、装配式等方面；

6）碳捕集：部分路径碳减排的难度较大，二氧化碳捕集、利用与封存可能作为“兜底”技术存在。目前来看成本处于高位，不同路线成本在 700-1500 元/吨。

回顾我国气候政策史，碳排放权既是发展的权利，也是发展的约束。当前时点我国对“碳中”的积极态度，既是从自身出发的内在需求（能源保障、产业转型），也是全球难得的利益一致与博弈结果。目前，“碳中和”已成为全球大潮，以二十一世纪中叶为远景，将深刻改变以能源为核心的 社会 运行现状，整个产业结构将迎来大重构。

我们创新之处

1 ） 以“能源碳”和“物质碳”为引领的全 社会 “碳中和”的实现路径。

我们基于碳排放来源的燃烧、非燃烧过程出发，构建了“碳中和”的实现路径：供给侧提高可再生能源比例， 构建零碳电力为主、氢能为辅的能源结构 ，同时大力发展储能以保障电网平衡； 需求侧从工业、交通、建筑三个部门着手，全面推广终端电气化、源头减量、节能提效；与工业过程息息相关，因此涉及到大规模的工艺改变和原材料替换。

2 ）以供给侧改革、能源革命与产业升级为代表的的六大减排路线。

碳减排是长期目标，但短期压力不轻。慢变量（技术升级、能效提高等）短期难以发力，快变量（行政手段、环保督查）的出台有望开启新一轮供给侧改革；展望“碳中和”目标，以光伏、风电、储能、氢能、新能源 汽车 为代表的的新能源行业将成为能源“中流砥柱”。包括供应链上下游、制造端、运营端在内的全产业链都将受益于碳中和对投资的拉动。伴随着节能提效要求的进一步提升，我国将加快建立绿色低碳循环发展经济体系。以回收利用、工艺改进、低碳节能为主线的产业升级将加速推进。

3 ）路径与成熟度相结合的产业图谱。

我们构建了路径与成熟度相结合的“碳中和”产业图谱。当然，展望 2060 年，较长的时间期限将容纳更多的实现“碳中和”技术路线与产业发展。

电力是源头，最大利好，所以爆炒电力股。

政策暖风频吹，光伏板块涨声一片，行情发酵有望延续

智研数据研究中心网讯：

内容提要：自2012年多项扶持政策加码国内光伏产业后，众多业内人士指出，国内光伏市场将进入规模化扩容期，并将迅速摆脱过去对于海外市场的过度依赖。或许也正由于此，国家不断将“十二五”规划的光伏发电装机目标一调再调，从最初的10GW调至最新的35GW。

2013年春节过后，一系列利好因素令国内光伏市场升温，但是，在决定光伏市场能否规模化启动的关键因素——电价补贴政策上，近来的政策动向却显示出要大大低于市场预期：分布式光伏补贴额度拟定于0.35元/度，大型地面电站上网电价也将从此前的1元/度下调至0.75元/度。业内普遍认为，国内光伏电站投资内部收益率降低将导致电站建设大幅迟缓。

从光伏行业整体现状看，国内市场启动将低于预期，以欧美为主的海外市场短期内仍将无可替代。预计2013年二季度，国内光伏制造业市场或再次陷入“冰冻期”。

补贴政策低于预期

2012年年下半年以来，光伏行业陆续收获来自政策及产业层面的一系列利好，包括多部门发布光伏产业扶持政策、产品价格企稳回升、电网不断释放善意带来终端市场需求释放预期等。市场情绪随之高涨，业内普遍认为，国内光伏行业出现回暖迹象。

不过，慢慢燃起的市场可能很快被冷水泼灭。近日《关于完善发电价格政策通知》的征求意见稿在业内流传，核心内容为大型地面电站将根据光照条件分成四类区域，分别实行0.75-1元/千瓦时的标杆上网电价。而分布式发电的电价补贴为0.35元/度。该文件如果最终发布，则意味着市场预期被大打折扣。此前业内预计，地面电站1-1.15元/度的统一标杆上网电价会继续执行，分布式电站补贴将达0.4-0.6元/度。

如果真能按此政策执行，分布式光伏电站开发投资预期得以明确。例如投资回报周期普遍可定为20年，这是积极的一面。不过按照1元/度上网电价投资地面电站的内部收益率为10%左右来对比，0.75元/度则受益率将降低1到2个百分点。

而更为重要的是，此前被广泛看好的分布式光伏市场可能因为补贴额度过低而难以规模化启动。按照9%的内部收益率，则电站持有成本需从现在的10元/瓦下降30%至7元/瓦左右。尽管电站成本降低大势所趋，但对于深受行业不景气和库存严重拖累的光伏企业来说，短期要实现30%成本下降恐难以实现。

海外市场难被替代

自2012年多项扶持政策加码国内光伏产业后，众多业内人士指出，国内光伏市场将进入规模化扩容期，并将迅速摆脱过去对于海外市场的过度依赖。或许也正由于此，国家不断将“十二五”规划的光伏发电装机目标一调再调，从最初的10GW调至最新的35GW。

鉴于目前国内光伏产业发展仍存在一系列技术和制度性障碍，国内光伏产业由于欧美双反影响而丢失的市场份额短期内恐难被国内市场迅速填扑。

2011年中国太阳能发电装机累计容量3GW。按照最新的“十二五”规划到2015年达21GW，未来几年每年有约4-5GW的新增装机容量。2011年，全球超过80%、24GW新增装机在欧美地区。国内光伏需求仍无法取代欧美，或许只能弥补中国企业在欧美市场损失的20%左右。

据截至2012年全球最新装机量统计数字，去年全年中国光伏装机达6GW，同期全球光伏累计装机32GW，中国装机量占全球份额的18.75%。这一比例与2011年中国占全球光伏装机10.71%的数字相比，仅提高不到10个百分点。

尽管国外双反大棒抡起，国内市场利好因素频传，国内众多光伏企业仍在加大对海外市场，特别是亚太、拉美和中东市场的开拓力度。据统计，2012年预计亚太地区光伏装机量占全球的26%，2013年这一比例会突破30%。

亚太和拉美等地区光伏市场目前均方兴未艾，一些国家补贴力度基本可维持高位，可确保中国企业投资海外电站的收益预期，规避欧美以及国内不断下调补贴额度而带来的不确定前景。

从目前国内光伏行业的整体现状来看，未来国内光伏市场由寒转暖的时间点将由于补贴力度低于预期而再次被推迟。此前业内普遍预期，到2013年底国内光伏行业将迎来实质性的企稳回暖。

此前，业内普遍预期今年国内新增光伏发电规模将可达10GW，看多者甚至提出15GW的预期。对此，韩启明认为，按照目前的形势，由于补贴政策大大低于预期，2013年全年10GW的目标恐难实现。

2013年国内市场容量将压缩至8GW，出货量增长30%左右。如果考虑组件、逆变器全年均价下跌均接近30%，按金额计2013年国内市场容量基本无增长。

2013年一季度由于日本抢装行情，加上春节部分小厂暂时停止运营，一线厂商一季度发货量环比有明显改善。但今年二季度整个行业将迎来最差时期。欧洲双反追诉期3个月在二季度将逐步体现，若欧洲市场失去，整个行业将迎来重大打击。

补贴力度低于预期将通过抑制终端市场需求的快速释放而影响目前制造业去产能化的进程。由于2013年一季度市场需求回暖使得企业开工率快速拉高。尽管发货量有所增长，但随之而来的库存量也可能在二季度达到高位，这将给不少企业加重长期去库存化压力。

2020年，光伏可谓市场最炙手可热的板块之一 ，龙头企业迎来“戴维斯双击”，纷纷跨进千亿市值大门。光伏行业，曾成就数位首富，但也曾大起大落，龙头陨落速度和造富速度同样令人始料不及。总之，这个充满故事的行业在2020年的A股市场“火”了。

1 为什么光伏板块在2020年大涨？

首先给大家介绍下什么是光伏。光伏是利用太阳电池半导体材料，将太阳光辐射能直接转换为电能的新型发电系统。简而言之，光伏就是利用太阳光进行发电。我们国家之所以大力发展光伏，首先因为太阳光是永续的清洁能源，其次作为石油进口大国，为了摆脱地缘政治的影响，摆脱对石油输出国的依赖，清洁能源是长期稳定发展的必须项。所以， 在过去20年的时间里，国家一直大力发展光伏产业，而光伏发电的成本也一降再降 ，单晶硅片从10年前100元/片到目前3元/片，组件从30元/瓦到1.6元/瓦。

而光伏在2020年大涨的原因之一，正是光伏发电的成本已经降低到和火电、水电等传统能源发电一样，我们称之为平价上网 。2020年8月5日国家能源局发布2020年平价光伏、风电项目名单，总规模共计44.45GW，其中光伏33.05GW。目前国内最低电价为青海无补贴平价上网光伏项目，上网电价为当地的水电价格0.227元/kWh，当前全国各省区火电上网标杆电价0.25~0.45元/KWh。

随着成本的降低，需求也在不断释放 。2020年前三季度累计新增装机18.7GW，同比增长16.95%。预计全年国内光伏装机有望达36-38GW，在今年的中国光伏行业年度大会上，国家能源局新能源司副司长表示：“从目前测算情况看，‘十四五’时期的新增光伏装机规模将远高于‘十三五’时期。”

2 光伏行业二十年大起大落

10年4月24日，“东方红一号”卫星上天，彼时卫星上装载的就是 ---- 光伏电池。虽然70年代我们就开始研究太阳能发电，但由于成本过高，光伏发电一直停留在“实验室”阶段。

事实上光伏的民用落地最先于2000年左右在欧洲市场兴起。德国、西班牙等国的天然气、石油都亦受制于人，所以相继推出光伏补贴政策，欧洲市场被点燃。 在海外需求崛起的背景下，在中国的光伏产业逐渐发展，一批明星企业诞生，加入全球产业链当中 。2004年，那是全球光伏产业的高光时刻。

但是彼时国内的光伏行业集中在技术含量较低的电池和组件加工环节，上游硅料需大量进口，下游组件的销售也在海外市场，我们面临“两头在外”的局面。随后，全球遭遇2008年的次贷危机，欧洲大幅下调补贴，随后美国又对中国光伏企业展开“双反”调查， 国内光伏企业出口骤减，但产能在国内已经爆发，行业面临严重的供需失衡，产品价格大幅下降，因而一大批光伏企业倒闭，那是中国光伏产业的至暗时刻 。

但在欧洲美国市场的巨大压力下，中国加大了对光伏产业的支持力度 。2012年7月，出台了《太阳能发电发展十二五规划》，将2015及2020年装机目标进一步提升至21GW及50GW。同年10月，国家电网发布《关于做好分布式光伏发电并网服务工作的意见》，开放分布式并网时间，全面支持分布式能源发电。艰难时刻，中国光伏企业凭借技术升级，从弱到强，站稳了脚跟

3 光伏产业链格局

如今国内的光伏产业发展地较为成熟，纵观整个产业链，大致可以分为 上游的硅料、硅片，中游的电池片、组件，下游的光伏电站三大环节 。

硅料环节 ，我们早年需向国外进口。但随着国内多晶硅技术的提升，国内产能开始爆发，2019年国内多晶硅产能45.2GW，占全球比重69.2%。硅料环节，龙头企业成本优势十分明显，小企业已经逐步退出，基本形成垄断格局。

硅片环节 ，我国硅片产能占全球.3%，占据绝对份额，是硅片制造大国。在硅片领域，同样龙头格局稳定，集中度很高。硅片环节存在单晶、多晶的技术差异，目前单晶硅片市场占比逐步提升，形成趋势。

电池片 可以说是光伏产业链中的核心环节，技术含量较高，是降低成本的关键。2019年底国内太阳能电池片产能163.9GW，同比增长28%，全球占比超70%。在电池片领域，格局相对分散，集中度有望进一步提高。

组件 可以理解为将电池片组装成发电板，所以组件环节技术含量不高，更加看重的是规模效应、成本把控，以及品牌和渠道壁垒。目前组件领域的格局也相对稳定，龙头公司已经持续多年出货量保持第一。

光伏电站 ，就是以组件为主体，辅以逆变器、支架安装形成的电站。这其中涉及一些光伏设备的细分领域，比如今年涨的很好的光伏玻璃，光伏玻璃是技术和资本双密集型行业，龙头公司毛利率水平高。比如逆变器也是光伏电站的重要组成部分，龙头公司地位稳固。

目前， 不少光伏行业的龙头公司已经形成了从上游硅片到下游电站的垂直一体化产业链 ，避免需求错配，降低成本，提高毛利。而光伏行业随着市场化的发展，也逐渐出清，竞争格局稳定。不过摆在光伏龙头们面前，并不是一条好走的路，多少领军企业，我们眼见它朱楼起、眼见它楼塌了。 光伏行业在过去20年里龙头迭代速度很快，背后的根本原因就是技术 。以单晶、多晶这两条技术路线来说，单晶拥有完整的晶体结构、较高的发电效率，但是之前产能不足、价格较高，而多晶成本较低，效率稳定提升，所以之前光伏行业主流的技术路线是多晶。但近年来在技术的快速更迭下，单晶成本劣势逐步缩窄，单晶电池在PERC、双面电池等领域技术突破更快，因此份额快速提升，目前优势已经愈发明显。所以，选对了技术路线，并且不断进行技术突破，提升发电效率，降低成本的龙头企业才能真正走出来，过去如此，未来亦是如此。

4 未来投资机会

据中证光伏产业指数数据显示，截至12月23日近一年指数回报已达到115%。 万家战略发展产业拟任基金经理李文宾认为，光伏行业未来面临广阔的发展空间 。从国内来看，根据我国的能源转型发展战略目标，中国非化石能源占一次能源消费比重，2020年达15%，2030年达20%，2050年达50%以上，2019年已提前完成了2020年15%的目标，因而在“十四五”规划中，非化石能源占比可能上调，国内光伏年均增长有望落在95-115GW区间。

从全球来看，随着成本优势进一步凸显，预计2025年光伏新增装机450GW。定价模式上，预计中国将全面转向世界范围内通用的PPA模式，但要从电源走向主力电源，则需解决光伏“不可控、不可调”的天然属性，在搭配储能以后，将为光伏带来长期、可持续的发展动力。另外，从估值角度来看，目前光伏企业的估值水平在40倍左右，相对合理。

所以总的来看， 2021年包括中国在内的全球光伏市场将基本进入到平价上网时代，十四五期间光伏装机将快速增长，行业竞争格局相对稳定，估值合理，其中优质公司投资价值凸显 。

光伏行业过去的二十年可谓大起大落。我们经历过两头在外、受制于人的局面，经历过高度依赖补贴、骗补横行的年代，经历过反倾销的贸易打压，也看到产业政策逐步成熟、平价上网将成为常态。清洁能源是大势所趋，空间打开，未来已来。